★每日债市参考(2014.12.29)
【今日关注】
1.上周五，进出口银行增发了2014年第68和73期金融债，3年和7年期固息债中标利率分别为3.9181%和4.0886%，全场倍数为3.64和2.31倍。
2.上周六，央行正式下发文件，定于2015年起对存款统计口径进行调整，将部分原在同业往来项下统计的存款纳入各项存款范围。新纳入各项存款口径的存款是指存款类金融机构吸收的证券及交易结算类存放，银行业非存款类存放，SPV存放，其他金融机构存放以及境外机构存放。文件同时规定，上述计入存款准备金的存款适用的存款准备金率暂时为零，这意味这货币基金存款暂时不需要缴纳准备金。
【市场评述】
银行间现券市场--走势分化
上周五，银行间现券市场国债和金融债的走势有所分化，受资金面愈发宽松的带动，国债收益率出现小幅下行；而另一方面，金融债收益率则整体呈现稳中略升的格局。国债方面，1年140028成交在3.29%，降3bp；3年140004成交在3.37%，降4bp；7年140024成交在3.55%，降3bp；10年140021成交在3.61%，持平。金融债方面，1年期国开140230成交在4.08%；3年期国开140225成交在3.96%；，升2bp；5年期国开140202成交在3.96%附近，升3bp；7年期国开140203成交在4.00%，持平；10年期国开140222成交在4.00%，持平。
银行间资金市场--资金平稳
上周五，市场资金面整体保持平稳，全天短期资金供给充裕，不乏减点隔夜融出，交投活跃。利率方面，各期限回购利率全线下行。其中隔夜回购利率下跌7bp，报收于3.44%；7天和14天价格窄幅波动，分别下行16bp和30bp，报收于4.73%和5.56%。中长期方面，21天和1个月回购资金需求较为疲弱，全天成交量大幅萎缩。
利率互换市场--曲线下行
上周五，IRS市场曲线下行，repo曲线平均下跌2.5bp，shibor曲线降幅在5bp附近，depo曲线没有变动。早盘市场较为平静，repo 1y在3.31%处given，5y则taken在3.43%位置。午盘市场交投略趋活跃，repo 在3.29%处given，5y成交在3.41%点位；shibor 1y先后成交在4.33%和4.34%位置。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.32
-2
1Y
4.06
+1
1D
3.4373 -7.27
O/N
3.4860 -6.30
3Y
3.42
+5
3Y
4.01
+2
7D
4.7340 -16.44
1W
4.8150 -19.00
5Y
3.54
+1
5Y
4.10
+1
14D
5.5597 -29.83
2W
5.4290 -14.70
7Y
3.55
-1
7Y
4.20
+1
21D
6.0505 -101.48
1M
5.9570 -7.20
10Y
3.63
+0
10Y
4.23
+3
1M
5.4172 -140.84
3M
5.1485 -0.65
15Y
3.85
+0
15Y
4.48
+3
6M
4.7538 +0.83
20Y
4.04
+0
20Y
4.71
+3
9M
4.6092 +0.52
1Y
4.7088
+0.29