★每日债市参考(10.13)
每日债市参考
【今日关注】
1、中国人民银行决定从10月8日开始，将存款类金融机构从事同业拆借业务的最长拆入期限延长至一年，而此前的最长期限为四个月。
2、福禧短期融资券昨日在90.90元出现两笔成交。
3、昨日中国人民银行在公开市场招标发行50亿元3个月期央行票据，中标价格为99.38元，参考收益率为2.5023%。
4、国家开发银行将于下周三在银行间债券市场招标发行200亿元人民币债券，期限7年，招标结束后，国开行还将以数量招标的方式追加发行不超过100亿元的当期债券。
【市场评述】
银行间现券市场——中期债券品种活跃交投
周四，银行间债券市场成交活跃，表现最为突出的品种是中期金融债券和国债，由于3年期国债发行，导致市场机构对目前市场中相似期限品种追捧有加，目前市场对于3年期国债发行收益率的预期水平在2.30%附近，而按照惯例，实际发行水平可能还要低于预期水平，此外前期沉寂多时的5年期金融债券报价活跃，收益率较前期有明显下降，目前5年期整数年限的金融债券收益率已经跌破3.00%水平。
交易所现券市场——中期国债涨幅居前
周四，交易所国债市场的表现也较为活跃，上证国债指数收盘报111.166点，上涨0.018点，成交金额为5.04亿元，比上一交易日有明显放大。从成交品种来看，最受追捧的也依然是3年期国债，其中03国债01上涨了0.26元，目前收益率为2.45%，位居涨幅榜前列。如果3年期国债发行收益率如预期般落在2.30%附近，则该券存在继续上攻的可能。
银行间资金市场——长期融资依然较为困难
周四，公开市场发行3个月央票50亿，中标利率为2.50％，比上周同期上扬4BP。央票发行的量减价升表明了市场对工行新股发行引起的资金波动比较谨慎。同时，回购市场内短期品种利率小幅下行，而中长期品种利率仍继续上行。R014加权利率收于2.5683％，比上一交易日上行了5.3BP。由此，R014和R007之间的点差拉宽至32BP。当日R014的成交量达到457亿，占总成交量的33.7％。从地区融入来看，北京、深圳和上海依次为前三位。
【后势预测】
近期收益率曲线的短期端出现了明显平坦化走势，其中3个月期票据与1年期票据的收益率利差明显缩窄，机构对于稍长期限品种的追捧力度有加，此外目前市场机构对于即将公布的诸多宏观经济数据怀有良好预期，预计会对债券市场形成一定的利好支撑，目前惟有工商银行的上市会对短期债券形成冲击，但是从目前市场情绪来看，预计冲击力度有限，目前我们对债券市场怀有谨慎乐观看法。
【参考收益率】
国债期限结构
剩余年限 1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年
20060104 1.69 1.76 2.1 2.33 2.47 2.6 2.74
20061012 2 2.17 2.34 2.48 2.58 2.7 2.77
金融债期限结构
剩余年限 0.25年
0.5年 1年 2年 3年 4年 5年
20060104 1.62
1.76 1.88 2.12 2.36 2.54 2.71
20061012 2.53
2.61 2.75 2.84 2.92 2.95 2.99
【人民币市场行情】
●
银行间市场回购交易行情
品种
R001 R007
R014
R021
R1M
加权平均利率2.0414 2.2455 2.5615 2.5854
2.6163
●
银行间市场拆借交易行情
品种
IBO001 IBO007 IBO014
IBO021
加权平均利率2.0734 2.451
2.5435
2.8
●
上海证券交易所主要国债交易行情
品种
剩余年限 收盘净价
涨跌值
收益率
20国债10 1.1 100.4
-0.04 2.5666
02国债14 1.1 100.09 -0.07 2.5594
04国债03 2.5 105.5
0 2.1478
03国债01 3.4 100.66 0.26 2.4503
04国债04 4.6 110.35 0 2.4846
04国债07 4.9 109.65 -0.05 2.5731
03国债08 6.9 99.63
0.08 3.0796
03国债03 16.5 99.35
-0.04 3.4516
●
上海证券交易所回购交易行情
品种
R001 R007 R014 R028 R091
收盘利率2 1.96 2.59 2.78 -
●
主要指数变化情况
品种
指数 涨跌值 涨跌幅
上证国债指数 111.166 0.18
0.02
上证综合指数 1778.181 -11.923 -0.67
深证成份指数 4348.76 -26.82 -0.61
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